十一月47只基金走入清算程序刷新单月新的高峰,

摘要:随着A股主要股指在黑色八月的继续下探,低迷的市场也让小微基金、空壳基金数量大增,基金清盘的数量再创新高。公开数据显示,8月份进入清盘期的基金数量达到48只,超过7月42只的清盘总量,再创月度新高。而今年以来清盘的基金总数量已经达到创纪录的258只,...

摘要:公开资料显示,自2014年9月汇添富28天短期理财债基清盘退市,成为基金清盘新规下第一个吃螃蟹的人以来,截至4月21日,市场上已有37只公募基金悄然清盘退市。不仅如此,更有超过500只产品处于清盘红线下方。一时间,基金清盘潮山雨欲来。 对此, 国元证券 分...

  随着A股主要股指在“黑色八月”的继续下探,低迷的市场也让小微基金、空壳基金数量大增,基金清盘的数量再创新高。公开数据显示,8月份进入清盘期的基金数量达到48只,超过7月42只的清盘总量,再创月度新高。而今年以来清盘的基金总数量已经达到创纪录的258只,是去年全年清盘数量的2.5倍。

  公开资料显示,自2014年9月汇添富28天短期理财债基清盘退市,成为基金清盘新规下“第一个吃螃蟹的人”以来,截至4月21日,市场上已有37只公募基金悄然清盘退市。不仅如此,更有超过500只产品处于清盘“红线”下方。一时间,基金“清盘潮”山雨欲来。

  8月48只基金清盘

  对此, 国元证券分析师称,“公募基金清盘某产品,一方面是市场选择的结果;另一方面也是公司主动进行产品转型和布局的策略。但对持有人来说,伴随着今年开年以来各类基金产品收益率的普遍走低,更多产品将沦为‘迷你’基金。因此,在申购或持有基金产品时,要细细研读相关的‘终止合同条款’,以避免不必要的损失。”

  再创月度新高

  37只公募基金已悄然说“再见”

  8月31日,再有两只基金再次发布清盘或拟清盘公告。

  与上市公司“退市”鼓捣了许久,才有望成行不同,公募基金产品的清盘不但是说干就干,而且来势凶猛。

  中欧基金发布公告称,鉴于中欧骏益货币市场基金已出现基金合同终止事由,根据基金法、基金运作管理办法和基金合同有关规定,中欧基金应当依法履行基金财产清算程序并终止基金合同,不需召开基金份额持有人大会,该基金的最后运作日为 8月30日,并于8月31日进入清算程序。

  “对于基金的清盘行为,业内无需大惊小怪。事实上,顺畅的退出机制更有利于营造良好的生态环境。基金公司在不断设立新的基金来推动金融产品创新,并满足投资者需要的同时,将那些不再符合市场需求、也不能足够吸引投资者兴趣的产品及时清盘。这两方面的行为都有利于基金行业优化资源配置。事实上,在高度竞争化的美国基金行业,基金清盘是司空见惯的,也维持了基金业的生态健康。”北京一家大型基金公司市场部负责人告诉《投资者报》记者,从数据来看,截至4月21日,全市场共有2900多只基金产品,资产净值合计超过8.3万亿元,清盘的基金为37只,总规模达23亿元,是正常优胜劣汰的结果。

  银河量化多策略混合也在同日发布公告,根据市场环境变化,为保护基金份额持有人利益,银河基金经与基金托管人中信银行协商一致,提议终止《基金合同》,以通讯方式召开基金份额持有人大会。公开数据显示,今年3月底成立的银河量化多策略混合,成立时间不足半年,基金2.16亿元的首募规模在今年中报中只剩2804.8万元,沦为迷你基金。

  另外,在37只清盘案例中,从终止合同形式来看,“持有人表决清盘”19起,占比51%;“触发清盘条款”16起,占比43%;“运作期满清盘”仅2起,在37只清盘案例中占比6%。对此,业内资深人士指出,2014年8月份实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》,对实施合并退出的各项原则进行了进一步细化和明确,有利于基金公司在旗下基金规模持续缩水,以及难见起色的情况下对相关产品进行主动清盘。

  通常而言,基金清盘方式主要分为两类:一是通过开持有人大会表决清盘,一是触发了清盘条款直接清盘,无需召开持有人大会表决。从全市场基金清盘进展看,8月份表决通过清盘的基金数量为25只,直接清盘数量为23只,两类合计清盘数量为48只,超过7月份42只的数量,再创单月清盘数量新高。截至8月末,今年以来公告终止合同并进入清算期的基金数量达到258只,比去年全年的102只猛增152%,而且也超过了2014到2017年4年累计清盘数155只的总和。

  实际上,在新运作管理办法实施不久,汇添富基金其基金终止合同事宜进行持有人表决,因此,汇添富理财28天债券基金成为首只清盘的公募基金。

  受监管和基金运作影响

  超600只基金进入“小时代”

  清盘呈加速态势

  基金清盘速度的加快,小规模基金无疑首当其冲。这也引发了人们对“迷你”基金的关注。

  多位业内人士认为,在监管政策和基金运作管理性价比等因素综合影响下,基金清盘正呈现加速态势。

  从目前已清盘的37只基金清盘时的规模来看,在5000万元以上规模的仅仅8只,占比21.62%。而规模在数百万元的有14只,占比37.84%。而按照基金运作管理办法,非发起式的开放式基金如果连续60个工作日出现持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元,需要向证监会报告并提出清盘或者转换。显然,基金规模小是基金产品发生清盘最重要的因素之一。

  有基金分析师表示,基金清盘主要有两种原因:一是每只基金都需要支付部分固定费用,如果规模过小会就会导致收入无法覆盖费用形成亏损,同时投资运作的难度也会加大;另一方面,定制基金一旦遭到资金方赎回,若市场上找不到其他资金,基金公司也会选择清盘。

  需要关注的是,目前许多基金产品正在跑步进入“小时代”。据数据显示,截至4月21日,全市场共有631只基金产品(A/B/C类基金分别计算)的资产规模不足5000万元,即使剔除成立不满一年的基金,也有368只基金的资产规模不足这个数,其中,更有86只产品资产规模不足1000万元,占清盘线下基金总数的23.37%。除了股票型、债券型、混合型和QDII基金平均规模均在下降外,去年成立的逾800只新基金的规模也在大幅缩水。据公开数据显示,在A股市场持续低迷的环境下,大批基金破了2亿元的成立门槛,甚至规模缩水至5000万元清盘红线之下。在这些因素的综合影响下,2016年仍会有一定数量的“迷你”基金走上清盘道路。对此,部分大型基金公司告诉《投资者报》记者称,“2016年将会对放下小微基金按照基金合同约定进行关停并转的工作。”

  北京某小型公募的市场人士也表示,近两年来公司对迷你基金的态度发生了很大的转变,从努力护盘逐步转变为接受清盘。“以前基金公司怕出现基金清盘的负面,现在公司领导对基金清盘的容忍度高了,既然基金不挣钱,何必硬撑着。”

  进入2016年,混合型基金目前平均收益率-12.78%,指数型基金-18.69%,股票型基金更是重挫-23.44%。一位基金业内人士分析指出,“股市暴跌,不少公募基金因为净值波动大,大量赎回等原因而跌破清盘线。由于规模变小,加上股市震荡调整,基金公司对这部分迷你基金是力不从心。”从37只已清盘的基金类型看,债券型基金是最大的重灾区。2014年以来共清盘21只,在37只清盘基金中占比56.76%。货币型基金及股票型基金紧随其后,共有6只货币型基金和5只股票型基金清盘,其他清盘的基金类型还包括合格境内机构投资者(QDII)基金和混合型基金等。

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