银行理财收益率步步走高,银行理财收益率仍将

  实际上,从2017年年初到现在,银行理财收益率一直在走高。具体来说,从今年2月到5月,增幅相对比较平缓,4个月的时间,收益率上涨了0.3个百分点左右,而到了6月,收益率突然从4.5%升至4.7%,上涨了0.2个百分点(参见图1),所以,大家会觉着银行收益率是突然升高的。

近期银行在售理财产品的预期年化收益率平均升至4.4%的水平,创下年内新高。

  银行理财收益率走高,是资金端和资产端共同推动的结果,不过,最终的解释还是要回归到政策面。

在专家看来,上述三大类资产收益率的高低决定了银行理财产品收益率的高低,而最终都取决于市场利率的高低。作为观察市场利率的重要指标,截至6月2日,一年期Shibor(上海银行间同业拆借利率)报4.3773%,在今年初时为3.38%的水平,而去年11月初时也就在3.03%的水平左右。由此可见,短短7个月间市场利率上升速度很快。

  是什么导致银行理财收益率走高?

普益标准监测数据显示,6月2日当周188家银行共发行了1182款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品)。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.43%,较上期上升0.01个百分点,再次创下年内新高。

  目前市场上的理财产品比较多,有银行理财、互联网理财、基金理财等。

普益标准研究员宋楚文介绍说,银行理财收益率上行的趋势预料在6月的几周内还将延续。在5日当周发行的银行理财产品中,预计会有184款产品的预期收益率在5.00%及以上,占比为11.34%;1081款产品(占比为66.61%)的收益率集中在4.00%至5.00%区间;预期收益率达到6.00%及以上的产品目前还不存在。

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一家大型商业银行理财产品销售人员说:“银行理财产品的平均收益率从去年9月后就一路上涨,目前已经达到4.4%的水平,回升了1个百分点,这个上升幅度算是很快了。”

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复旦大学金融学院教授孙立坚认为,6月也是银行系统内流动性紧张的传统时点,随着MPA季度考核、美元加息时点的到来,金融去杠杆和强监管仍将持续,货币政策难松。但出于维稳金融市场的需要,央行也不会让其大幅上升,仍料保持稳中小升态势,银行理财收益率也会是这种走势。6月过后,银行系统内流动性情况会出现好转,不排除全年市场利率的高点就出现在6月。记者 王旺旺

  一般银行理财产品的起售点较高,要5万元起,而互联网理财和基金理财的门槛相对较低——互金平台上的大部分理财产品起售点在1000元-5000元,基金理财很多起售点在10元。所以,对于资金比较少的用户,可以找一些排名靠前、股东是知名企业的互金平台去投资,在信誉度上相对会有保障,同时产品也会更加正规。

此前,银行业理财登记托管中心发布了《中国银行业理财市场年度报告》。报告显示,从资产配置情况来看,债券、存款、货币市场工具是银行理财产品主要配置的三大类资产,其中债券资产配置比例为43.76%。

  综上可见,不论是资金端,还是资产端,市场利率都是决定银行理财收益率的关键因素。

反映银行系统内流动性紧张的情况还有一个现象,即当下一年期的Shibor利率已经超过同期的贷款基础利率(商业银行对其最优质客户执行的贷款利率),也超过了央行规定的1年期贷款基准利率4.35%。在业内人士看来,银行负债端成本超过资产端成本,倒逼着银行系统内加速去杠杆,压缩同业、理财和委外业务。

  市场利率未来将走出什么行情呢?

同样作为保本高收益的理财渠道,互联网货币基金的收益率也一路走高。以阿里旗下的余额宝为例,截至6月2日,其7日年化收益率已经达到了4.0610%,再度创下了年内新高。而在去年9月中旬时,其收益率曾一度跌至2.3%,之后逐渐回升。

  普通人如何理财能实现稳健收益?

业内人士指出,受货币政策边际趋紧影响,上半年我国市场利率持续走升,近期在去杠杆、强监管背景下,银行系统内流动性出现紧张状况,预计6月银行理财产品收益率仍保持上行趋势。

  目前在金融去杠杆的环境下,央行对资金的供给是比较谨慎的。比如,1季度银行体系的超储率下降到1.30%的水平,而此前超储率维持在2%左右;再比如,央行对其他存款性公司的债权在今年以来是下降的,1月到4月大约减少了6800亿。除非央行现在觉得金融去杠杆已经完成的差不多了,否则很难看到资金面变得宽松,资金偏紧或许是未来一段时间的主基调。

  说到市场利率,央妈的态度很重要。在我国,银行体系获取持续流动性供给的来源有两个,一是外汇占款,另一个是央行通过逆回购、MLF等各种渠道提供的资金。就目前而言,外汇占款是持续流出的,所以,央行的资金供给决定了整个利率体系的走向。

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