中华夏儿女民共和国工商银行与云锡公司签近5

摘要:10月10日,国务院正式出台了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》,意见明确了降杠杆的总体思路,指出以市场化、法治化方式,积极稳妥降低企业杠杆率,其中也包括探索市场化银行债转股等方式。 10月11日,21世纪经济报道记者从 建设银行 获悉,近期该行与武...

北京10月16日 - 按资产计中国第二大银行--建设银行(601939.SS)周日与云南锡业集团签署近50亿元人民币的市场化债转股投资协议,为双方五个项目总额百亿元的降低杠杆率框架协议的实施性步伐;建行并表示,未来或将与民营企业和战略新兴产业等进行市场化债转股的合作。

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这也是建行实施的全国首单地方国企市场化债转股项目。本月稍早,建行与武钢共设的120亿元转型发展基金出资到位,为该行支持央企市场化去杠杆的首单落地项目。

  10月10日,国务院正式出台了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》,意见明确了降杠杆的总体思路,指出以市场化、法治化方式,积极稳妥降低企业杠杆率,其中也包括探索市场化银行债转股等方式。

建行债转股项目组负责人、授信审批部副总经理张明合称,该协议将主要接管其他银行债权,采取基金模式募集社会资本,资金来源包括险资、养老基金、社保与资管资金等,整体投资收益5-15%。首期资金到位后将降低云锡集团资产负债率4.57%,全部资金到位后降幅将达11.6%。

  10月11日,21世纪经济报道记者从建设银行获悉,近期该行与武汉钢铁(集团)公司(以下简称武钢集团)共同设立的武汉武钢转型发展基金(合伙制)出资到位,基金规模120亿元,这也是首单支持央企市场化去杠杆的落地项目。

“市场化债转股是作为建行的长期战略来考虑。建行有一个项目储备计划,并与不少于50家的各类企业进行过对接,包括正常、不良类贷款企业,钢铁、煤炭和新兴战略产业都有。未来还有可能设立专业的债转股机构并招聘专门人才。”他说。

  建行市场化债转股业务负责人、授信审批部副总经理张明合在接受21世纪经济报道记者采访时表示,作为国有大行,早在年初建行就积极配合国家相关部委,探索利用市场化的方式助力企业降低杠杆率。本期基金的应用,也包括通过市场化债转股去杠杆的实践。

在退出方式上,张明合表示,对于云锡集团未上市资产,可以装入上市公司;根据发展状况,还将采取减持方式;如果设置的经营目标未达到,或可要求大股东进行回购。

  在张明合看来,在银行未来的市场化债转股操作中,基金也会是主要的方式。“因为即使设立了专门的子公司来实施债转股,募集社会化资金也需要基金这样的形式。此外,不同的项目,风险及回报都不同,也需要通过基金等方式进行隔离。”

在经营层面,建行将进入云锡集团董事会,并以积极态度参与企业治理,化解僵尸企业板块。他同时指出,能否降杠杆的责任主体是企业,已与云锡集团就未来的杠杆率水平进行了约定。

  降低杠杆率10个点

“之所以选择云锡,是上一轮云锡就是债转股对象,华融和信达在退出时获得了接近三倍的收益,还不错的收益对投资者有一个正面的引导。”张明合称。

  本次债转股,国务院指导意见坚持“银行、实施机构和企业自主协商”的市场化方向,要求几个市场主体间自主决策、风险自担、收益自享的相互关系,与“政策性”债转股的差异体现为政府的“不强制”和“不兜底”。

据新华社此前报导,尽管控制着全球10%以上的锡资源、锡产品在国内市场占有率超过45%,云锡集团还是在行业下行中举步维艰。产品结构单一、连年亏损等问题,令该集团通过举债维持生产经营,其资产负债率高出行业平均水平近30个百分点,资产负债率一度高达82.8%。

  据悉,建行于今年年初组建了去杠杆“春雨”项目组,主动与多家资产负债率偏高但具有发展前景的企业进行接触,并与武钢集团、云南锡业等重点客户达成合作意向。

中国新一轮债转股方案日前终于出炉。国务院此前就降低企业杠杆率发布意见称,有序开展市场化银行债权转股权,债转股所需资金利用市场化方式和渠道筹集,实施机构不限于四大资产管理公司,鼓励地方金融资产管理公司和银行现有符合条件的所属机构等参与。

  当前,整个钢铁行业正处于产能过剩的困难期。目前已有中钢等出现了债务危机,但是武钢的债务仍是正常的,不过也存在负债率较高的问题。今年5月,国家领导人考察武钢,提出要具体研究,想办法降低杠杆率,缓解债务压力。武钢集团此后便积极寻求市场化去杠杆解决路径。

发稿 陈杨;审校 张喜良

  建行表示,该行于2016年8月18日与武钢集团签订了去杠杆业务合作框架协议,明确通过分阶段设立两只总规模240亿元的转型发展基金,支持武钢集团降低资产负债率与转型升级。

  张明合表示,两期转型发展基金240亿元均募集到位后,预计可以帮助武钢集团降低杠杆率10个百分点。

  据张明合介绍,首期武钢转型发展基金是武钢建行联合发起设立的,出资比例为1:5,即武钢集团出资20亿,建行募集社会化资金100亿。

  债转股资金主要以市场化方式筹集,这也是国务院指导意见中明确的。

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