银行配资比例收紧至1,银行对配资资金安全性表

  不过,并非每家信托公司都有收到监管层的窗口指导,券商中国记者询问西部以及华北等多家信托公司,其中就有两家明确表示没有收到。

宝能系与万科管理层的明争暗斗仍在继续,但是业界对于宝能系资金来源和风险的关注更甚一筹。

  也就是说,继证监体系下的私募资管计划在遭遇了史上最严苛的“资管新八条”后,信托、银行资金杠杆也将被收紧至1:1。

值得关注的是,市场传言7月15日起,银行配资杠杆比例要从1∶2或1∶3降至1∶1,其导火索便是宝万争斗。鉴于对风险担心,有消息称建行可能会退出宝能系配资。此外,监管对于银行配资的风险也可能重新评估,业务杠杆面临调降。

  上述华北信托公司人士还表示,由于银监会发文发得早,证监会包括私募监管等政策在后面下发,“所以可能需要这样一个政策指导来统一,毕竟证监会和银监会对待去杠杆的态度其实都是一致的。”

据《中国经营报》记者了解,由于此次宝万交锋的结局尚未可知,但是已有银行对配资的资金安全性表示了担忧。

  不难看出,监管正在步步趋严。

“宝能系资本运作中,股价和资金链一旦出现问题,可能损失最多的就是银行资金。相比较520亿的资金,宝能系的资金规模就要小得多。”某券商资管部人士表示,这种资本操纵过程中,银行资金很容易被绑架,而其后续的风险会更大。

  “说实话这半年市场回暖,我们以前的杠杆,个别项目优先与劣后确实放得比较大,3:1、4:1都是有的,但是现在存量到期后都自动降为1:1,新增的也全部都按1:1做。”该股份行人士表示。

“从很多项目执行上看,银行在1:2的配资中,风险是能够控制的。毕竟通过资本运作多次放大杠杆的例子目前还是比较少。”上述股份行人士认为, 政策上应该是“堵”风险点,而不应该采用“一刀切”的方式调降整个业务杠杆。“以宝能为例,26倍杠杆也不完全来自于银行配资。”

  “我这边收到的通知是从8月16日起开始实施,但其实我们早就已经开始了。我刚报的一单就只能按1:1做。这个规定,对原有资管到期需平转(即资管到期需延续)的企业和银行的影响,还是比较大的,据说是为了和证监会要求趋同。”某股份行人士告诉券商中国记者。

配资降杠杆

  该人士说的就是近期监管对部分商业银行的指示,该指示要求对于结构化配资项目,包括并不限于普通配资、股东增持配资、定增和打新、股权质押产品、两融收益权、员工持股计划,还有跟券商通过收益互换开展的类配资业务,优先级资金和劣后级资金的比例均不能超过1:1。

他认为,如今银行资金全部退出的可能性就很小,而银行由于资金安全性就被迫和宝能站在了一起。

  因此,结合证监会对两融1:1杠杆比例要求、7月对私募基金行业的八条底线规定股票、混合类资产管理杠杆倍数最多不超过1倍,银监会和证监会的杠杆要求基本步调一致了。

“目前股票投资的配资杠杆没有调整,放款约在两周内。但是,这项业务很可能会面临变动。”一家股份行人士告诉记者,业务变动可能主要源于政策上的要求,暂时还没有明确。目前银行与机构的合作在加紧对接,部分项目至少能先签合同定下来。

  信托表示影响小

一家国有大行人士表示,由于资产荒,银行之间的激烈竞争,才会导致配资业务有不同偏好,也让高杠杆融资能够落地实现,增加了业务风险。

  “对我们基本没啥影响,因为我们没有存量业务,预期也不会有这块的新增业务。”华东某信托公司人士表示。

实际上由于商业银行间的竞争,优先级资金并非稀缺。在结构化的产品中,夹层资金才是关键点。

  “不排除是各地监管部门的小范围举措,且这块业务监管政策的收紧也很正常,要不然大家都走信托通道,相比于证监会1:1的严格规定,银监会管辖下的信托2:1明显有监管套利空间。”华北某信托公司人士称。

“从银行的角度看,配资业务模式已经很成熟了,包括结构、利率和运作模式。在资产荒当下,商业银行非常乐意将资金投向安全性高且收益不错的项目中。”上述股份行人士称,银行优先级配资业务的利率通常在6%~8%之间,不同主体和项目存在一些差别。

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