新葡萄京官网:基金公司应在老鼠仓事件中主动

  《证券市场周刊·红周刊》特约作者平顶山 兰波

  《证券市场周刊·红周刊》特约作者柳州 文铮

  5月9日,证监会[微博]通报了三起老鼠仓案件,光大保德信基金、嘉实基金、上投摩根基金和平安保险四家金融机构“上榜”,原基金经理钱某、欧某、张某因涉嫌利用未公开信息交易股票分别被调查。

  5月9日,国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(“新国九条”),上周一股市对此报以热烈的响应,沪深A股大幅上涨。与此同时,证监会[微博]通报三起涉嫌“老鼠仓”案件的查处情况,加上此前几年来不断爆出老鼠仓重大案件,基金公司、保险公司及私募一时风声鹤唳。

  从近几年的老鼠仓事件来看,基金管理公司无一例外地将责任归咎于发生老鼠仓的个人。这样的处理并没有产生良好效果,反而造成了老鼠仓逐步泛滥的情形。笔者认为,无论是查处当下的老鼠仓,还是历史责任的追溯,在基金行业发生的老鼠仓事件中,基金管理公司应当主动反思、主动担责。按照成熟市场“举证责任倒置”制度,只有狠抓管理,才能够从根本上遏制老鼠仓事件的发生。

  但是令人奇怪的是,一边是证监会大张旗鼓加暗中大数据彻查老鼠仓,另一边在资产管理公司内部的基金经理却不断的有人继续潜伏顶风作案。在已公布的最大基金老鼠仓案件法院判决中,马乐刑事定罪仅获缓刑的轻微处罚令人感到违法代价并不高,老鼠仓频发的监管环境没有得到加强和改进,涉案老鼠仓的多个基金公司纷纷紧急发布“个人已经离职”等公告推脱监管责任,投资者对此十分反感,但又无可奈何,原因在于目前并没有一条具体法律条文,立案追责涉案老鼠仓所属资产管理公司应承担连带监管责任的处罚和罚款赔偿规则。

  首先,从改变基金盈利模式做起,保持基金持仓品种的稳定性。老鼠仓指基金经理在用公有资金拉升股价之前,先用自己个人资金在低位建仓,待用公有资金拉升高位后个人仓位率先卖出获利的行为。可见,股价波动是一个前提。习惯于进行短线波段操作的基金产品更容易成为滋生“老鼠仓”的温床。为此,需要基金管理人更新理财观念,加强上市公司调研,加强内部管理,形成有效的投研流程和机制,并对调研的股票池品种进行交易管控,降低老鼠仓发生概率。

  特别是“新国九条”的发布,在第八条防范和化解金融风险中,细则(二十六)从严查处证券期货违法违规行为;加强违法违规线索监测,提升执法反应能力;严厉打击证券期货违法犯罪行为。在这一细则中,目前尚未明确指出未来制定涉及老鼠仓个人和所属资产管理公司的惩罚细则。

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