指数基金上月领跌,基金你还好吗

  ■晨星开放式基金月评

  指数型基金成重灾区

  ⊙晨星(中国)赵云阳

  在国内股市深幅调整的寒冬和债市大幅上涨的少许暖阳背景下,大面积的股票型基金和部分积极配置型基金由于股票仓位相对较高,净值出现大幅的下跌,而部分纯债型基金由于债市的好转,开始崭露头角,净值出现上涨。全月晨星开放式基金指数大幅下跌9.64%。其中,指数基金成为重灾区,特别是跟踪大市值类指数的指数基金;持有较多航空和石油天然气类股票的基金跌幅较深;配置较多中小盘类股票的基金跌幅较浅。

  上月,晨星股票型基金指数大跌9.00%,低于业绩基准(晨星大盘股指)的跌幅水平。一月下旬,市场处在下跌通道中,指数化投资的指数基金,由于仓位较高,被动跟踪投资,成为净值下跌的重灾区。在跌幅榜前十五名中有十只是指数基金,均是跟踪大市值类指数的基金。长盛中证100和上证50ETF两只基金的跌幅超过15%,分别下跌15.42%和15.70%。而持有较多中小盘类股票的基金,跌幅相对较浅,如华夏大盘精选、华宝兴业多策略增长、富国天瑞强势和泰达荷银成长,仅分别下跌1.20%、1.23%、1.87%和3.75%。2007年度表现卓著的华夏大盘精选,也是配置较多中小盘类股票的基金,在2008年一月份也继续其较好的业绩。

  晨星股票型基金指数大跌11.03%,低于业绩基准(晨星大盘股指)的跌幅水平。一月下旬,市场处在下跌通道中,指数化投资的指数基金,由于仓位较高,被动跟踪投资,成为净值下跌的重灾区。在跌幅榜前十五名中有十只是指数基金,均是跟踪大市值类指数的基金。长盛中证100、上证180ETF、上证50ETF和友邦华泰上证红利ETF四只基金的跌幅超过15%。而持有较多中小盘类股票的基金,跌幅相对较浅,如东吴价值成长、华宝兴业多策略增长、泰达荷银成长和富国天瑞强势,分别下跌3.09%、4.27%、5.81%和5.91%。富国天瑞强势持有较多电子、化工和科技类个股,2007年度未有太大的动作,由于市场的发掘和板块的轮动,2008年一月有所起色,其持有的金龙汽车、云天化和双鹭药业对其月度业绩有较好贡献。泰达荷银成长一直都是中盘成长型风格的基金,四季度末仓位下调到67.53%,且持有的盐湖钾肥、格力电器、许继电气和航天信息对其一月份的业绩有较强的支撑。

  晨星配置型基金指数下跌6.97%,跌幅低于高仓位的股票型基金。晨星债券型基金指数月度下跌0.70%,纯债基金出现上涨,持有股票且仓位相对较高的基金出现下跌。融通债券和鹏华普天债券分别上涨0.77%和0.46%。而招商安本增利、银河银联收益和长盛中信全债分别下跌3.22%、2.46%和2.38%,四季度末股票仓位分别为19.69%、18.48%和15.30%,业绩和仓位有极大的相关性。

  纯债基金出现上涨

  截至2008年1月31日,保本基金平均月度跌幅为3.90%,货币市场基金平均净值涨幅为0.30%。

  晨星配置型基金指数下跌8.85%,跌幅低于高仓位的股票型基金。积极配置型基金中,股票仓位较高且配置较多航空类股票的基金跌幅较深,如融通新蓝筹和融通蓝筹成长,跌幅分别为13.36%和13.57%,四季度末,这两只基金的股票仓位达到了74.84%和80.16%,它们共同高仓位持有南方航空和较多的银行类个股,对其一月份业绩有较大的拖累。汇丰晋信动态策略由于配置较高的银行和保险类个股,跌幅也高达12.97%。长期业绩表现稳健的基金,如华安宝利配置,最近一月、最近三月和最近六月的业绩均处在同类基金的首位,主要受其持有的大红鹰、威孚高科和科华生物的表现支撑。另外,配置小盘股相对多的德盛小盘精选和金鹰中小盘的跌幅相对偏低,但仍跌幅在7%左右。保守配置型基金中,仓位相对低的跌幅较小,申万巴黎盛利配置仅跌2.96。

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