马乐和杨奕们的升级版老鼠仓,接近深圳证监局

新葡萄京官网 1 马乐老鼠仓一案完成调查,涉及七十多只股票。 (东方IC/图)

  涉案金额巨大 作案手法隐蔽

  中国证券史上最大老鼠仓案 金牌基金养硕鼠

  老鼠仓、内幕交易从来都是资本市场上的监管焦点。

  南方周末记者 冉孟顺 发自深圳

  业内人士指出,老鼠仓频频爆发,暴露了公募基金存在诸多制度性缺陷。

  马乐事件既是博时基金[微博]管理乱局的一个缩影,又暴露了公募基金存在诸多制度性缺陷。从更深层原因看,也与缺乏诚信与道德的社会大环境有关。

  近期深圳的资本市场很不平静,老鼠仓案件频频爆发,先是原博时的基金经理马乐因“老鼠仓”案件被移送公安机关,接下来又是招商基金前副总杨奕因被举报建“老鼠仓”而遭调查。据悉,两起案件都由举报人检举,监管部门和公安机构在接到举报后,通常要历经半年甚至一年时间之久进行调查取证才得以破案。从作案人的作案手段和反侦探的计谋来看,马乐、杨奕们的老鼠仓和李旭利时期的老鼠仓又不一样,他们建的是“升级版”老鼠仓。

  “我的梦想就是寻找能涨10倍的股票。”2011年,在广州一场投资策略会上,博时基金投资经理马乐给投资者做了一场演讲。这句颇有激情的宣言让台下的基金持有人印象深刻。

  撰文:南方日报记者 谭冰梅

  然而,让这些基金投资人大失所望的是,马乐在两年半任期内管理博时精选基金的业绩为-14%,不仅给基金带来10亿元左右的亏损,还涉嫌操作高达10亿元的老鼠仓,其规模之大在中国基金业史上首见。

新葡萄京官网 ,  涉案原因

  根据证监会2013年8月初通报,马乐涉嫌利用职务便利获取博时精选基金交易的非公开信息,操作他人名下账户,先于或同期于其管理的基金买入相同股票七十余只,交易金额和获利金额较大。

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  博时基金是中国内地首批成立的五家基金公司之一,其管理规模达到2000亿元,堪称业界翘楚。马乐的巨额老鼠仓并非证券行业孤立个案,与此同时,深交所前员工李洪弢也被举报通过手机微信传递上市公司内幕信息牟利。在更早前,万家基金、中信证券还曝出巨额利益输送的债市老鼠仓事件。

  可能都指向利用未公开信息交易

  这些事件凸显中国资本市场内幕交易之猖獗,也让证券基金行业再次行走在危险的边缘。

  业内人士透露,博时基金[微博]和招商基金其实早在6月份就传出问题了。9月初,深圳市人民检察院以涉嫌利用未公开信息交易罪批准逮捕犯罪嫌疑人马乐。证监局出具的有关函件和调查报告认定,博时精选交易标的股票、交易时点和数量,属于刑法规定的内幕信息以外的其他非公开信息。马乐作为博时精选的基金经理,不但知悉博时精选的股票、交易时点和数量,而且在投资期限内有完全的控制权。

  “鼠患”横行

  侦查机关通过审查涉案账户资料及博时精选基金交易指令明细、博时精选基金交易记录发现,博时精选基金与涉案账户交易股票存在趋同情况。

  “马乐那个时候是否有老鼠仓不太清楚。”该博时前员工解释说,那些靠老鼠仓一夜暴富的人都过上悠哉的奢侈生活,相比之下,马乐仍然保持勤奋工作的本色。

  博时前基金经理马乐涉嫌利用未公开信息交易罪一案还未尘埃落定,深圳的基金圈又再爆出老鼠仓。有消息称,招商基金前副总经理、专户资产投资部总监兼投资经理杨奕被调查,现在处于审查羁押阶段。据内幕人士透露,杨奕案很可能与马乐案一样,原因同样是指向利用未公开信息交易,目前该案已进入司法程序。

  马乐10亿元老鼠仓规模再度刷新基金业内幕交易纪录。此前被称为“史上最大老鼠仓”的明星基金经理李旭利的涉案规模不到3亿元。马乐的一位博时前同事将此形容为“小伙伴们都惊呆了”。

  消息称,杨奕事发肇始于一封揭露其涉嫌“老鼠仓”交易的匿名举报信。公告显示,2012年7月28日,招商基金正式公布杨奕以“个人原因”离任副总经理的职位。

  据该名博时前员工介绍,马乐2006年来到博时基金,还是个小字辈,担任研究员的马乐非常勤奋,平时分析上市公司资料,加班到晚上十一二点是家常便饭;为了调研上市公司,一年有1/3的时间在外出差,调研记录的笔记本装满了大纸箱。

  据招商基金发给媒体的一份说明称:2012年4月出现了一封匿名举报信,出于审慎经营、对投资者负责的原则,公司及时采取了对杨奕相关权限进行限制、强制休假等有关措施。2012年7月底,杨奕离任副总经理;2012年8月初,杨奕完成离职手续,正式离开公司。

  “马乐几乎狂热地寻找Ten-bagger(能涨十倍的股)。”该人士说,马乐十分推崇成长投资,这与当时股市流行的价值投资理念显得格格不入;但马乐独树一帜的另类做法,让当时的博时总裁印象深刻,并逐渐受重视。

  据内幕人士透露,对于杨奕的调查其实已经进行多时,“差不多有一年多了,现在应该是进入司法程序了。”但由于相关部门并未公开具体案情,因此该人士表示不便透露更多。

  当时股市正处于2007年的大牛市中,老鼠仓已开始在基金业泛滥。这一年,上投摩根基金经理唐建成为老鼠仓被查处的第一人,撕开基金业老鼠仓黑幕之一角。不久,南方基金王黎敏也被前妻举报有老鼠仓而被证监会处罚。

  手段隐蔽

  彼时,老鼠仓已经是基金业公开的秘密。据上述博时前员工透露,当时公司里胆子小的同事帮着亲朋好友操作几十万的小账户,“胆子大的同事刚工作两三年就能在深圳买上千万元别墅”。

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  “马乐那个时候是否有老鼠仓不太清楚。”该博时前员工解释说,那些靠老鼠仓一夜暴富的人都过上悠哉的奢侈生活,相比之下,马乐仍然保持勤奋工作的本色。

  在操作中从不留下真实身份

  2009年深圳基金业再曝老鼠仓乱象。融通基金的张野、景顺长城基金的涂强、长城基金两名经理韩刚和刘海分别落网,老鼠仓在基金公司已经到了肆无忌惮的地步。根据深圳证监局通报的资料,在该局对基金公司的现场检查中,有不少基金经理直接在办公室电脑里为自己的老鼠仓账户下单买卖股票;还有诸多基金员工通过MSN、QQ等网络聊天工具泄露各种内幕信息。

  基金业老鼠仓乱象由来已久。2007年,股市正处于大牛市中,老鼠仓已开始在基金业泛滥。这一年,上投摩根基金经理唐建成为老鼠仓被查处的第一人,撕开基金业老鼠仓黑幕之一角。不久,南方基金王黎敏也被前妻举报涉嫌老鼠仓而被证监会处罚。

  甚至在证监局的现场检查中,还出现各种离奇的滑稽情节,比如有人当场抱起电脑就跑了。

  据博时基金的一位前工作人员透露,那时老鼠仓已经是基金业公开的秘密。当时博时基金胆子小的同事帮着亲朋好友操作几十万的小账户,胆子大的同事刚工作两三年就能在深圳买上千万元别墅。

  深圳基金业“鼠患”成灾的同时,博时基金老鼠仓问题相对来说并不突出。据知情人士透露,博时领军人物肖风当时对此也颇为头疼,为杜绝老鼠仓,博时一方面高薪养廉,给基金经理年薪高达数百万;另一方面,肖风积极推动高管股权激励计划,希望基金经理的利益能和公司利益捆绑在一起,减少其道德风险。

  博时基金的基金经理马乐10亿元老鼠仓规模再度刷新基金业内幕交易纪录。此前被称为“史上最大老鼠仓”的明星基金经理李旭利的涉案规模不到3亿元。

  在肖风谋划管理层持股计划的同时,马乐仍然乐此不疲地寻找所谓的十倍股,并以其激进的成长投资策略在博时内部崭露头角,并于2010年成为博时管理专户的投资经理。

  一位不愿具名的招商基金内部人士告诉记者,杨奕在招商原投研体系中地位较高,作为副总经理分管投资。原先杨奕主要从事固守领域投资,之后转型做社保,业绩“非常出色”。

  2011年7月,由于管理层持股计划长期遭到大股东招商证券[微博]反对,肖风辞去博时基金总裁。肖风离职前一口气提拔五位副总裁,马乐也被提升为博时精选基金经理——此举也令博时内部人士意外,因为那时马乐资历尚浅,比他资格老的同事大有人在。

  招商基金事后也接受了管理层多次调查,包括杨奕本人的电脑、手机和固话等设备,但风控方面并未发现有相关漏洞。

  从2011年4月起,马乐掌握超过80亿元资金的生杀大权。在其朋友看来,马乐胆子逐渐变大,经常与各类股市江湖人物应酬,其中不乏豪华游艇之类的声色派对,“从那时起,他开始明白了权力的作用”。

  有分析人士认为,马乐、杨奕们的作案手段总的来看跟此前的李旭利作案手段又不一样,“操作手段越来越复杂隐蔽,不愧是高智商犯罪。”一位知情人士透露。

  升级版老鼠仓

  据其介绍,在马乐等新一代基金经理案件中,他们仔细研究李旭利等基金老人违规手段的漏洞,并找出一些应对的办法弥补老鼠仓的破绽。他们在建老鼠仓的时候,作案手段更高,反侦探能力也更强。

  他们仔细研究李旭利等基金老人违规手段的漏洞,并找出一些应对的办法,弥补老鼠仓的破绽,“反调查的意识和能力都非常强”。

  据悉,马乐的案子前后花了半年时间才告破,而杨奕的案子其实在一年前就介入了调查,但由于杨奕案发前删掉了所有历史交易痕迹,导致侦探人员在杨奕本人的电脑、手机和固话等设备上,未发现任何风控方面的漏洞。

  就在马乐担任博时精选基金经理之时,前明星基金经理李旭利“老鼠仓”东窗事发,遭到公安机关刑事拘留及调查。李旭利之前曾在南方基金、交银施罗德基金[微博]、私募重阳投资任重要职务,是投资界大佬级人物。

  而以往调查老鼠仓,办案人员往往能从涉案人的电脑、手机和固话等设备上找到蛛丝马迹,“这说明,马乐、杨奕们的老鼠仓与此前李旭利时代的老鼠仓又不一样,是升级版的老鼠仓。”知情人透露,马乐等新一代基金经理在操作中从不留下真实身份——操作的股票账户,全都是他人的名字,任何亲朋好友的账户都不用;与他人签署的合作合同,也用的是假名;在外租房、办宽带网,避免在办公室下单。

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