招商证券控盘博时基金,一场内斗引发的举报

  龙大民

  卢远香

  博时基金[微博]经理马乐被调查,让整个基金界为之震动。

  编者按/近日,以华夏、博时为代表的基金行业龙头集体遭遇人事震荡,无论是管理层内斗还是大股东与管理层分歧,在新《基金法》正式实施之际,这种分歧也显得意味深长。6月1日起,保险、私募机构等将被允许进入公募领域,大资管时代来临。包括腾讯、淘宝也希望分得一杯羹。基金公司人事震荡背后折射的正是机构对未来的不同战略选择。

  上周五,证监会专门对此做出了通报。证监会新闻发言人表示,经证监会调查,原博时精选基金经理马乐涉嫌利用职务便利获取博时精选基金交易的非公开信息,操作他人名下账户,先于或同期于其管理的基金买入相同股票70余只,交易金额和获利金额较大,下一步将依法移送公安机关查处。

  基金圈最近的高层人事震荡不少。

  博时基金公告显示,马乐在2011年4月12日至2013年6月21日期间曾任博时精选股票证券投资基金的基金经理,在6月21日因个人原因离任该基金经理。

  6月1日,博时基金[微博]正式发布公告确认总经理何宝离职。与此同时,新一任总裁人选已经确定,将由大股东招商证券[微博]选派原招商证券总裁办总经理吴姚东担任。

  尽管监管层对马乐事件的最新进展做出了披露。但记者在调查中了解到,马乐事发有因。

新葡萄京官网 ,  在外界看来,“何宝两年任职期未满即提前离开,新总裁又来自招商证券,意味着博时基金将全面进入招商证券时代,未来其董事长杨鶤将深度参与博时基金的管理。”圈内一位基金高层称,资本与人才的博弈总是以资本胜出结束,未来博时的发展将打上招商证券的烙印。

  “马乐算是公司的老员工了,他之前是被举报过,然后才被大数据排查出可疑的。”有知情人士告诉记者。

  寻求国际化突围的何宝

  内斗引发举报

  2011年10月,何宝加盟博时基金担任总裁一职,时年仅37岁。彼时,外界都非常好奇,这位最年轻的基金总裁,将如何掌舵博时基金这家最老牌的基金公司。

  7月23日,博时基金新任总经理的吴姚东上任。摆在他面前最为艰难的题目,莫过于原基金经理马乐涉嫌违规被调查。

  “博时基金未来要打造成以现有二级市场业务为主体,国际业务和另类业务齐头并进的基金公司”。由于何宝在中投期间有丰富的海外投资经验,加盟博时后,他将国际业务作为博时未来发展的战略业务。

  马乐离职先于吴姚东上任,吴或许不用对马乐事件直接“买单”。但这,其实与其上任有着千丝万缕的关系。

  2012年2月,何宝成立了博时国际投资部,整合了原先分散在各个风格小组的海外投资资源,并任命QDII基金经理章强以及此前任职于中投公司、南方东英资产管理公司的基金经理何凯为部门两位副总。4月,何宝又引进了此前在中投公司工作的侯湧加入博时基金,担任总助及国际投资部总经理。

  吴姚东的上一任为何宝。何宝,这位基金界最为年轻的基金总经理,曾经驾驭着最大的基金公司之一博时基金。

  除了加强国际投资部的海外投资能力,何宝对海外业务的重视还体现在加大QFII业务的拓展力度。据了解,博时基金对海外所有主权基金、养老基金、捐赠基金的机构路演,何宝均一律亲自出席。2012年,博时基金在韩国投资机构中标的三个项目,让业界分外眼红。

  事实上,何宝本身经历不俗,2001年2月到2007年9月期间,其在全国社会保障基金理事会工作,历任投资部委托投资处主任科员、副处长,投资部海外投资处处长;2007年9月到2011年9月间,其先后担任中国投资有限责任公司股权投资部高级经理、相对收益部高级经理、股票策略投资部董事总经理兼全球新兴市场股票投资主管。

  国际化是何宝寻找的基金公司突围之路,而对专户子公司的支持,则彰显着其对“另类投资业务的重视”。

  彼时,市场认为何宝是博时基金董事长杨鶤亲自选定的人物,在和博时基金、股东招商证券[微博]磨合方面不成问题。

  “博时资本是博时基金百分百控股的子公司,博时基金董事长和总经理分别兼任董事长和CEO,总助刘东兼任COO,另外从新华信托和华润信托引进了两位高管担任副总经理和总经理助理。”圈内人士透露,博时资本有十几位员工,都是高价从信托界引进的资深业务骨干。

  何宝上任后亦是兢兢业业,然后一年后,博时基金老员工逐步对其颇有微词,据知情人士透露,这和利益分配有关。

  “无论是国际业务,还是专户子公司,何宝的重视程度直接体现在公司资源的分配,例如,国际投资部员工的薪酬直接跟国际标准挂钩,明显高出同级别其他业务部门的薪酬。”一位离开博时基金的总监级人士指出,何宝对这两块创新业务的倾斜力度在业内比较罕见。

  之前何宝公开表示,对国际业务的发展非常重视。他亲自招兵买马引进了不少人才,其中不乏何宝的老同事。比如,国际业务部的总经理曾经和何宝一起在中投共事。

  除了扶持创新业务,何宝对内部体系进行了改革,包括强化投研业绩考核、年金管理改革、细化固定收益分工、量化团队合并、更换产品部负责人、销售量化考核到个人等。

  “为了吸引优秀人才,引进时博时基金给了比较高的薪酬,这让其他部门同层级的中层领导不满,当然不满者均是资历比较深的老同事。”有知情人士如是指出。

  据何宝介绍,其上任后在投研建设上做了一系列调整。“一是成立了年金投资决策委员会,将年金固定收益和权益类投资的权限做了划分,各有考核;二是对量化团队进行了整合,过去有两个部门都做量化投资,我们将另类投资小组并入ETF及量化组;三是开始尝试由研究部研究员来模拟行业基金的实盘操作;四是进一步拉开优秀人员和绩差人员的奖励差异,增强正向激励作用和负向警示作用。”

  悄然间,博时基金出现了站队情况。博时基金的老人很明显是站在一列的,而何宝招来的人则很明显是站在何宝一边。何宝派,除了国际业务部的同仁还有一些市场部高管。去年博时基金副总经理李雪松[微博]挂靴而去,随后博时基金增添新领导接替李的位置。

  此外,“为了让基金经理更关注长期业绩,我们在对基金经理的考核上,将中短期业绩的权重进行调整,增加了长期业绩的权值。”何宝称,“有些基金经理长期业绩不佳,又不适合投资的,我们会鼓励他转岗。”

  今年上半年,博时基金内部分化进一步加剧。二季度之际,博时基金公布2012年的奖金分派方案,博时基金的老人们注意到,国际业务部员工的奖金比其他业务部门高出一筹。于是博时基金爆发了多名中层员工联名辞职,何宝遭受“逼宫”的事件。

  战略思路和管理风格的冲突

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