博时基金集团估价待调节,受困老鼠仓冲击

  曹元

  据21世纪经济报道对于遭遇黑天鹅的重仓股,基金公司往往会对其调整估值。但如果基金公司自己遇到黑天鹅,那么自身“估值”会发生怎样的变化?

  对于遭遇黑天鹅的重仓股,基金公司往往会对其调整估值。但如果基金公司自己遇到黑天鹅,那么自身“估值”会发生怎样的变化?

  据媒体报道,博时基金[微博]的基金经理马乐因在操作上同两个账户高度关联,可能涉嫌“老鼠仓”,已被边控。虽然博时基金方面对外宣称仍不知情,但也未否认此事。

  据媒体报道,博时基金[微博]的基金经理马乐因在操作上同两个账户高度关联,可能涉嫌“老鼠仓”,已被边控。虽然博时基金方面对外宣称仍不知情,但也未否认此事。

  “如果情况属实,博时基金的发展可能会大幅放缓,公司资产净值将会下降。”上海一家基金公司副总经理预估。

  “如果情况属实,博时基金的发展可能会大幅放缓,公司资产净值将会下降。”上海一家基金公司副总经理预估。

  或受困机构“洁癖”症

  或受困机构“洁癖”症

  “代价挺惨重。”深圳某基金公司人士称,他所在公司在被曝出老鼠仓后几年就“错失了许多发展机会。”

  “代价挺惨重。”深圳某基金公司人士称,他所在公司在被曝出老鼠仓后几年就“错失了许多发展机会。”

  历史上,当一家基金公司发生“老鼠仓”后,过去积累的业务会大幅萎缩;新业务也将停滞不前。最终结果就是自身规模和排位的双双下降。

  历史上,当一家基金公司发生“老鼠仓”后,过去积累的业务会大幅萎缩;新业务也将停滞不前。最终结果就是自身规模和排位的双双下降。

  2008年,上投摩根的唐健和南方基金的王黎敏被曝涉案“老鼠仓”。2007年底两家基金公司资产规模净值排位分别是第10位和第4位;2009年底两家公司的规模净值排名分别降至第18位和第5位。2009年,长城基金韩刚、刘海;景顺长城涂强等多位基金经理再被曝出老鼠仓。次年两公司规模排名同样有所下降。此外,交银施罗德、光大保德信等基金公司都曾中招。

  2008年,上投摩根的唐健和南方基金的王黎敏被曝涉案“老鼠仓”。2007年底两家基金公司资产规模净值排位分别是第10位和第4位;2009年底两家公司的规模净值排名分别降至第18位和第5位。

  造成过去积累业务大幅萎缩的主要原因是许多基金持有人患有“洁癖”症:一家公司被曝出严重污点,这些持有人会坚决赎回污点公司的基金。这类持有人多以机构为主,包括大多数保险公司、企业年金、社保基金都有类似“洁癖”。

  2009年,长城基金韩刚、刘海;景顺长城涂强等多位基金经理再被曝出老鼠仓。次年两公司规模排名同样有所下降。

  上海一家保险公司投资部人士透露,有三类问题是“洁癖”机构一定会规避的,就是证监会给基金公司划定的三条底线:“老鼠仓”、非公平交易和各种形式的利益输送。“一旦有基金公司触碰这三条底线,我们将赎回这家公司的全部产品。这是我们风控的要求。”

  此外,交银施罗德、光大保德信等基金公司都曾中招。

  新业务难拓

  造成过去积累业务大幅萎缩的主要原因是许多基金持有人患有“洁癖”症:一家公司被曝出严重污点,这些持有人会坚决赎回污点公司的基金。这类持有人多以机构为主,包括大多数保险公司、企业年金、社保基金都有类似“洁癖”。

  另一方面,如果基金公司突破“三条底线”,其新业务发展亦将大受限制。

  2010年末,社保基金进行管理人招标,第一轮筛选,参与竞逐的22家机构中,就有6家机构被淘汰,其中包括上投摩根、景顺长城、融通基金等4家有内幕交易“前科”的基金公司。而上投摩根距2007年唐健案已过去3年有余。

  “代价很惨重,我们两年时间没有新业务。”深圳一家曾曝出老鼠仓的基金公司人士表示。

  今年4月份,易方达被曝出马喜德案,虽然马喜德作案时间并不完全在任职易方达时期,但易方达二季度仍遭遇机构赎回。

  虽无明文规定,但只要突破“三条底线”,监管层将关闭该公司新业务的所有窗口。包括新基金、海外业务、子公司业务等。公司发展近乎停滞。

  上海一家保险公司投资部人士透露,有三类问题是“洁癖”机构一定会规避的,就是证监会给基金公司划定的三条底线:“老鼠仓”、非公平交易和各种形式的利益输送。“一旦有基金公司触碰这三条底线,我们将赎回这家公司的全部产品。这是我们风控的要求。”

  博时基金今年本有着不错的新产品发展势头,近期接连发行博时双债增强债券基金、优势收益信用债基金及较为创新的安丰18个月定期开放债基金等。另外,黄金ETF也有望获批。但马乐案或许让博时基金的新产品进程戛然而止。

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