何以敢聚焦持有股票(stock),任泽松谈争夺季军

  “其实80后也已经不算年轻了,”任泽松话锋一转:“我认识一家上市公司的实际控制人也是个80后,很正常。”

  我为什么敢集中持股?肯定是因为我对这些公司经过了深入调研和详细了解,有了十足的把握,我相信它们是我能够从市场上找到的最好的投资标的,然后我才会去集中持有,并且我的重仓股每个月至少会去调研一次。

  80后,首次履新基金经理,就成为年度股基冠军,对于任泽松来说,幸福来得太突然。

  去年拿了公募基金业绩排名第一,媒体上的质疑很多,我只能靠业绩来反驳质疑了。做投资就是不停地给持有人挣钱,其他真的无所谓。一两年业绩优秀说明不了什么,巴菲特做了五十多年的投资,才能成就一个传奇。很多人也说只是这两年的市场风格适合我,没准哪天市场风格一变,我就不行了。我只能说,等着看呗!

  市场最终会给出答案。

  任泽松:我主要调研通信、传媒和科技(TMT)和医药行业,也有节能环保、机器人等行业,医药里面我更看好医药中间体和药用辅料类企业。目前政府有决心进行经济改革和结构调整,那么新兴经济就会迎来更好的发展时机。为什么2012年底股票市场开始上涨?那个时候上市公司业绩也没有什么大的变化啊,但实际上股市的上涨跟新一届政府的上台有很大关系。新一届政府一上台就表明了态度,而且一步步给人以信心,包括厉行节约、禁止三公消费、简政放权、推动新兴经济发展等。如果中国未来有一批中小企业能够发展起来,我们做投资的也一定能够取得不错的收益。

  除了年轻,他的投资风格也备受关注。

  如果仅仅按照估值去买股票的话,你就用电脑把股票的估值一排序,按照估值的高低买股票就行了,这样收益率会好吗?估值这个东西更多地是艺术而非科学。如果我能搞个定量的标准,那我把这个标准放在那儿,然后休假一年再回来看看不就得了?对每个公司价值的判断,就像画家画一幅画一样,你需要有灵感,需要一些独特的判断。可能别人觉得40倍的估值贵,但在你这里可能50倍都不贵。不同的公司在不同的发展阶段,各有不同的成长性,给的估值当然就会不一样。

  ⊙本报记者 丁宁

  中国基金报:听说你调研非常频繁,大部分时间都不在北京呆,你调研时主要考察哪些指标?如何防止被上市公司高管“忽悠”?

新葡萄京官网 ,  想起马云[微博]与王健林打赌时说,如果他输了,一代年轻人就输了。尽管一个微观人的投资命运,无关乎大局;但忍不住好奇,任泽松的“偏执”,会有一个什么样的“未来”?

新葡萄京官网 1   任泽松,清华大学硕士,曾任毕马威华振会计师事务所审计员、北京源乐晟资产管理有限公司研究员、中邮创业基金管理有限公司行业研究员、中邮核心成长股票型证券投资基金基金经理助理、中邮战略新兴产业股票型证券投资基金基金经理助理,现任投资部总经理助理兼中邮战略新兴产�

  与投资时的凌厉不同,平日里的任泽松很谦逊,甚至有些腼腆。

  我主要调研TMT和医药行业,也有节能环保、机器人等行业,医药里面我更看好医药中间体和药用辅料类企业。

  “总结去年投资缺失,有一点就是对企业的成长空间把握还要提升,一些好票没拿到高峰。”任泽松表示。

  中国基金报:风水轮流转,上一年度公募冠军往往下一年就栽得很厉害,而你去年夺得了公募基金业绩排名年度冠军,今年上半年又是第一,你是如何打破这个魔咒的?你今年上半年重仓的主要是哪些品种?

  从之前的切水果、愤怒的小鸟,到现在的天天爱消除、天天酷跑,任泽松对热门手游均有涉猎。年轻,代表对新生事物的天然接纳,同时也意味着对牛熊转换缺乏市场体验的经验短板。这是市场对年轻基金经理业绩持续性的最大质疑。

  任泽松:我整体上心态还是不错的,老老实实把自己的事情做好才是最重要的。去年拿了公募基金业绩排名第一,媒体上的质疑很多,我只能靠业绩来反驳质疑了。做投资就是不停地给持有人挣钱,其他真的无所谓。一两年业绩优秀说明不了什么,巴菲特做了五十多年的投资,才能成就一个传奇。很多人也说只是这两年的市场风格适合我,没准哪天市场风格一变,我就不行了。我只能说,等着看呗!

  他告诉记者,作为新人,确有很多需要学习的地方。

  任泽松:为什么要买房呢?我也买不起房。我只是觉得买房子的收益这两年远远没有买基金的收益高。我买了我自己管理的基金产品,也取得了很不错的收益。

  不过,对于80后的标签,任泽松显得很平和。“年轻是客观事实,这个问题决定权在我母亲,我改变不了;我能做的就是埋首学习,敬畏市场,历练成一个真正有底蕴的基金经理”。

  中国基金报:听说你不买房,而且喜欢手游,果真如此吗?手游和做投资可以扯上半毛钱的关系吗?

  “对于成长股的偏好、对于重仓股的激进持有,成就了去年的领先;但有没有想过,哪天市场风格突然不适合你的投资偏好了,该怎么办?”记者问。

  中国基金报:你真正进入投资这个行业也就是2009年的事情,也就是说你从事投资的经历不超过五年,但少年得志、一战成名,有机构利诱你挖你走吗?你又如何看待你目前的成功?

  面对接踵而至的“新一哥”封号,任泽松直言“压力山大”。

  任泽松:其实我根本不会去区分所谓的创业板和中小板,我只是寻找我看好的公司,管它在哪个板上市。只是我选的股票碰巧比较多是创业板股票,这并不是说我喜欢创业板,也许未来新股上主板发行的也很多,我会选择很多主板和中小板的股票。

  这次任泽松没有马上回答。想了一会儿,他说“向市场学习,敬畏他。”

  ■任泽松如是说

  他说,转型大幕已启。除非转型失败,否则他的投资风格应该还有很长一段路要走。“我对本届政府很有信心,相信转型能成功”。

  他一身休闲装坐在中国基金报记者面前,对于外界的质疑,有时候显得满不在乎,有时候似乎又余怒未消:“有人说我集中持股是赌性十足,难道集中持股就是风险大,分散投资就没有风险?”

  “短期排名只是个游戏,有很大偶然性,大家别太认真。公募要给投资人赚钱,要看长期,3-5年比较客观。”任泽松戏说:“‘一哥’,只是个传说。”

  任泽松:中邮基金目前对基金经理的激励机制非常市场化,我觉得呆在这里挺好的。我希望通过我的努力,我管理的基金能取得更多更好的收益回馈给投资者。

  “很多基金经理能力比我强,只是变数太多。自己管理的基金规模小,操作相对容易。”任泽松坦言,希望自己能够赢在长跑,也希望基民能够出于长期投资的理念而非单纯做波段来投资他的基金。

  我一般是长期持有,但并非意味着死守不动

  当上“一哥”给他的生活带来了什么影响?他说:“我还是我,生活照旧。”

  盛名之下,任泽松也承受着质疑:过于集中持有前十大重仓股,重仓创业板股票,年轻且没有经历过牛熊转换锻炼,运气太好,等等。对于这些问题,这位对科幻小说《三体》尤为推崇的基金经理,会如何回应呢?

  任泽松:我的风格就是“自下而上、精选个股、集中仓位、长期持有”。我为什么敢集中持股?肯定是因为我对这些公司经过了深入调研和详细了解,有了十足的把握,我相信它们是我能够从市场上找到的最好的投资标的,然后我才会去集中持有,并且我的重仓股每个月至少会去调研一次。因此,我对风险的控制是通过长期跟踪和调研去把控的。基金法有“双十”的规定,我买的股票都符合规定,我是尽最大努力把业绩做到最好。

  任泽松:除了周末,我确实是大部分时间都在调研上市公司。调研上市公司的时候,你要通过行业、上下游的情况,以及通过各种各样的关系去验证、去证伪。

  难能可贵的是,任泽松似乎并没有为名所累,而是一如既往地专注于自己的投资。中国基金报记者几次联系采访任泽松,中邮基金相关人士的答复常常是“在外调研”。除了周末,任泽松多半是“正在调研”,或在去调研的路上。任泽松说,他不懂技术分析,与其坐在办公室,还不如出去外面跟上市公司的人聊聊天。

  中国基金报记者 付建利

  我哪有时间玩游戏?我已经很久没玩游戏了,如果有时间,我还不如去跑步、健身、打球。不过,我倒是喜欢看科幻小说,它可以启发你的思维。给你推荐《三体》,一共有三本,一天看完,会完全颠覆你对人生和宇宙的认识。

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