阳光私募多小心,许多私募基金看好下7个月物价

  此外,世诚投资管理有限公司总经理陈家琳认为,A股市场下半年还有10%至15%的上涨空间,建议投资抓住三条主线,大金融概念、消费概念以及上海本地股的主题投资。君富投资管理有限公司副董事长高汝锟认为,从年线来看,今年将是小阳行情。云南信托董事资产管理部总经理马宏认为,在政策没有发生重大改变的情况下,这波流动性过剩产生的行情不会发生问题。

  □本报记者 朱茵 上海报道

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  国有股转持影响中性偏多

  不过,也有部分私募基金经理的观点相对谨慎。比如新价值投资的投资总监罗伟广认为目前行情到达了中后段,市场轮动已经接近尾声或中后段,必须经历风险的释放和调整,他认为所有轮动涨完,比如在防御型的蓝筹股炒作之后,市场就可能要进入一个中期调整。罗伟广还指出,当市场进入经济复苏和流动性双轮驱动时,市场重点是寻求一些业绩恢复,但估值较低的品种,最典型的就是银行、地产股。

  云南国际信托的总经理马宏认为流动性过剩产生的行情,在政策没有发生大的问题的情况下,行情不会发生问题。

  6月21日,由证券之星举办的“首届中国阳光私募基金峰会”在上海召开。在2009年下半年投资趋势的主题讨论中,大部分私募基金经理表示继续看好A股下半年的行情,部分经理更是认为此波行情也不是熊市反弹,而是早已进入了牛市。

  4月,多达28只阳光私募基金开始推介,其中既有“武当系列”、“三羊卓越系列”以及“朱雀系列”等知名的私募阳光系列产品,也有博时、华夏、宝盈等公募基金公司担当投资顾问的私募理财产品。很多产品都是一天售罄,市场大热的同时,这些私募基金经理并非一致乐观。他们有的认为行情能够持续,有的表示谨慎,还有一些则认为行情已经进入中后段。

  国内知名资产管理专家、证券之星总裁洪榕也将目前股市定义为牛市,认为2009年应该赌多,建议满仓上海本地股。从中长期看,对大牛市要有足够的思想准备,未来1-3年全球出现资产泡沫化概率最高的国家是中国。

  罗伟广认为,市场对券商股还是有低估,随着市场信心恢复,如果创新步伐加快,比如融资融券、股指期货、创业板、IPO恢复都对一些大券商有利好。保险股也值得看好。他透露最近重点做了银行、地产、证券、保险的组合,还把几个板块具有代表性的个股进行组合,结果也是跑赢大盘指数。他认为,防御性的板块会有交易性的机会,市场上应该有足够的标的,因此,他的基金参与度是中等偏上,仓位超过5成。

  睿信投资管理公司总裁李振宁认为,股市并非熊市反弹,早已进入牛市。牛市的特点是所有板块都轮涨一遍,这个过程中很多板块会出现调整,接着再涨第二轮,从操作上难度越来越大,逐渐进入精选个股,寻找长期黑马的时候了。他认为中国股市在3000点到5000点都是有价值的。赞同股市已进入牛市行情的还有民森投资管理公司总经理蔡明,他表示牛市不言顶,建议全面满仓操作。

  世诚投资的陈家琳认为,国有股转持是一个制度性的变化,技术上来看,对整个市场是一个中性的影响,长远来看制度性变革理顺之后,资本市场才具备长期稳定健康发展的基石。

  ⊙本报记者 张雪

  世诚投资的总经理陈家琳表示比较看好09年整个A股市场的走势,根据既有的市场特征可以把它描绘为牛市。他认为,这个趋势目前来看是可以得以延续的。第一,整个宏观环境不断在改善;第二,预期企业的盈利会在下半年随着宏观经济复苏而好转;第三,本身市场的资金面还是比较宽裕,在可预见的将来,资金面还不会收窄。

  朱雀投资合伙人王欢也表示,股市涨到2900点后开始逐步变得审慎,因为感觉实体经济的确在复苏,但是速度没有像资本市场反应那么快。在这个过程中,很难判断仅仅依靠流动性,和通胀预期能把市场催生多远,因此会更审慎一些。从更长的阶段,他表示会持续关注推动整个人类经济和社会发展的新动力,包括像新能源,此外,金融、地产行业也会重点关注。

  新价值投资的罗伟广认为,行情已经进行到中后段,蓝筹股炒作也到中后段,最有代表性的银行、地产、券商、保险等板块,轮动已经到了中后段接近尾声,必须经历市场风险的释放和调整。在板块轮动结束后,市场要进入一个中期调整。

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  朱雀投资认为,中国经济最坏的情况已经过去了,经济逐步在回升。但从很多企业的情况来看,出口还不是太好。如何把以政府为主体的投资拉动过渡到民间投资上,还有待于观察。所以对于市场在底部震荡很久还是很快起来,也需要观察。

  君富投资管理有限公司副董事长高汝锟认为,09年还是小阳线,但是速度快了一些,他更愿意用一流的价格买三流的企业,而不愿意用三流的价格买一流的企业。

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