基金一对多专户理财今天起锚,一对多并非只投

  特点

  博时基金此次上报的5只“一对多”专户产品涉及灵活配置类、数量投资类、避险增值类三大类别,5只专户产品分别由不同的银行托管和销售。

  此举表明,自6月1日起,拥有100万元以上资金的投资者可以选择参加基金公司的“一对多”专户理财业务。对此,博时基金副总裁李全表示,“一对多”专户理财业务的展开,有利于完善基金公司资产管理业务的种类,推动公司多元化发展,从而提升我国资产管理行业的综合实力。同时,随着专户理财门槛的降低,也有利于满足广大投资者日益增长的多样化理财需求。 

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  门槛

  目前,海富通基金的非公募产品库中已经为“一对多”专户客户设计有30多款投资计划,涉及股票型、混合型、保本型、债券型。值得一提的是,海富通特别在非公募产品中设计了面向海外市场的QDII组合,包括香港市场股票系列以及中国概念组合。

  “不少投资者认为‘一对多’专户等同于私募基金,一定是高风险高收益,这样理解是不全的。”郭杰进一步解释道。他认为,资产配置的灵活性是“一对多”专户的特点,但灵活是建议在不同客户风险好的基础上。有的客户需要的是资产的低波动和收益的稳定,有的客户愿意承受高风险,所以,专户产品第一步是要先与客户明确风险特征。 

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  风险

  东方早报记者 肖莉 

  对于各方关注的基金公司开展多元化的资产管理业务过程中,如何有效防范利益输送和公平对待所管理的不同资产,博时基金副总裁李全认为,“制度胜过人为”,为防范风险、保障公平,博时基金在基金行业率先采取集中交易制度,集中时间内接受交易指令,目的是提高组合管理能力,使基金经理的投资决策更具有计划性和前瞻性。同时,博时在业内率先建立起了公平交易制度,保证了在交易执行中公正对待不同组合,保证各组合利益公平,以充分保障公平对待各类资产。

  有基金公司称,根据监管部门的“内部原则”,每个基金公司可以申报五只产品。早报记者综合各家基金公司信息,绝大多数基金公司上报的产品数量为3至5个,各产品的风险特征差异较明显。

新葡萄京官网 ,  泰达荷银也为“一对一”专户理财业务制定了专属品牌——i-STAR计划,将投资、服务、产品设计、内部资源和价值回报融为一体。对于即将开闸的“一对多”专户理财业务,泰达荷银首席策略分析师兼专户投资部总经理尹哲表示,独特而灵活的产品特征仍是核心,也是决定产品收益与风险的关键所在。要想获取超额收益,对基金公司的投研实力提出了更高的要求。 

  以1.5亿元的平均规模计算,70多只产品的资金规模有望超过百亿元。据了解,目前美国专户理财总规模大概是基金的十分之一,是股票型基金的五分之一,部分大型基金公司专户理财的比例甚至达到了基金的三分之一。 

  此外,《规定》允许基金公司自行销售资产管理计划,或者委托有基金销售资格的机构代理销售资产管理计划,但严格禁止通过报刊、电视、广播、互联网(基金管理公司、代理销售机构网站除外)及其他公共媒体销售资产管理计划,并规定了资产管理计划原则上每年至多开放一次计划份额的参与和退出等。 

  关于首批产品的募集规模,国泰基金总经理助理、国泰基金财富管理中心总经理梁之平表示,国泰基金预计平均规模在1亿-2亿元,高于“一对一”专户5000万元的募集门槛。

  一对多采取备案制

  不过,基金业人士称,监管部门可能不会同时放行所有产品,每家基金公司首批一般能获准一只产品。

  与公募基金提供的是一种标准化的大众理财产品不同,海富通基金非公募组合管理总监郭杰认为,“一对多”专户理财最大的特点将在于其差异化。 

  据权威部门统计,昨天早晨已经完成备案的基金“一对多”专户理财大概有70多份。

  申请方式

  海富通基金非公募业务股票管理总监郭杰告诉早报记者,海富通基金的专户业务不会只覆盖在A股投资上,“如果有客户指定投资境外市场,或者是只投资固定收益产品,在符合现行法规的基础上都可以做”。

  据悉,基金公司一对多专户理财业务是在一对一专户理财业务试点基础上展开的,目前已有20余家公司开展了一对一业务,完成备案的专户理财产品约70份。自管理层于5月12日发布相关规定放行基金“一对多”以来,各家基金公司早已圈里备战,记者采访了几家基金公司的准备情况。 

  海富通基金首批筹备的5只“一对多”专户产品涉及成长性、创新性和主题性多个投资理念,以较高的绝对收益为业绩比较基准。投资比例也相当灵活,股票与债权资产的比例均可在0%~100%区间浮动。

  各基金公司低调备战

  富国基金此次上报的产品以绝对收益为主打。该公司负责人表示,昨日首批上报的“一对多”产品分为两大类型,既有从绝对回报方向设计的灵活配制型产品,也有富国基金的传统强项——固定收益类产品,为偏债型。上述产品设计年限,多为一至两年。

  对于业内关注的投资门槛,《规定》第六条要求投资者参与单个资产管理计划的最低金额为100万元,这一标准远低于基金一对一业务中5000万元的投资门槛;第七条则规定单个资产管理计划的委托人人数不得超过200人且客户委托的初始资产合计不得低于5000万元。 

  另一方面,一对多专户也不像有的持有人想象的那样可以完全集中持股。根据要求,“一对多”专户中“持有一家上市公司的股票,其市值不得超过该计划资产净值的10%;同一资产管理人管理的全部特定客户委托财产(包括单一客户和多客户特定资产管理业务)投资于一家公司发行的证券,不得超过该证券的10%。”郭杰认为,出于分散风险的考虑,通常一个股票投资组合中不会少于15只个股。一个5000万元的投资计划在符合10%的限制前提下,是不会影响到专户投资业绩的。 

  目前海富通基金的非公募产品库中已经为“一对多”专户客户设计有30多款投资计划,涉及股票型、混合型、保本型、债券型,具有不同风险特征。值得一提的是,海富通特别在非公募产品中设计了面向海外市场的QDII组合,包括香港市场股票系列以及中国概念组合。 

  根据规定,投资者参与单个资产管理计划的最低金额为100万元,同时,单个资产管理计划的委托人人数不得超过200人且客户委托的初始资产合计不得低于5000万元。

  分散风险避免集中持股

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