次新基金受困建仓期届满,投资人严谨认购

  天相统计显示,截至5月13日24只绩优老基金业绩超过45%,其中,有7只基金回报率超过50%。统计还显示,二季度以来,申购量超过5亿份以上的绩优老基金不少于10只,已有多只绩优老基金的申购量超过10亿元大关,4月份以来已有部分绩优老基金由于申购规模太大而部分暂停申购。

  对于投资者现在申购刚建仓的基金是不是风险比较小的问题,兴业证券客户资产管理部产品分析专员易勇表示,新基金与老基金最大的不同在于,新基金仓位轻,所以行动比较自由,这可能是优势,也可能是劣势。

  从今年以来大盘已经上涨了45%以上,次新基金的表现可以看出,基金经理对市场的判断各异,造成基金业绩有较大分化。也就说,在同一时间段,买进不同的新基金,几个月后你的收益可能有很大差异。

  “好日子终将过去”

  首期嘉实中国基金投资者信心指数为65.05,该信心指数分值区间为0~100,其中分值50表示情绪中性,分值越高表示情绪越乐观,反之越悲观。

  “到底是老基金好,还是新基金好,需要对当时的市场情况做个判断。但是,最重要的还是看这个基金的管理投资团队的投资能力如何,进行综合的判断。”

  数据显示,去年年底今年年初成立的偏股基金,至今业绩差距惊人。业绩最好的是被动型指数基金广发300指数基金,截至5月19日,今年以来的收益率高达49%,排名第二的是金鹰红利,其收益率为44%,而同期成立的天弘永定价值的收益率仅为8.4%,今年年初成立的长城双动力的净值增长率仅为6.04%。

  对于即将迎来新基金的集中建仓,德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示,新基金只是决定股市走势的次要因素,真正影响A股走势的是国内宏观经济趋势以及外围市场走势,在这些因素没有发生根本变化之前,单靠新基金一己之力很难让A股市场发生根本性转变。

  由于基金经理对后市的判断不同,导致新基金的建仓速度出现分化。尽管新基金一般存在6个月的建仓期,但一些看好后市的基金在短时间内股票仓位即达契约规定的持股比例上限。比如,广发沪深300指数基金,一季度末的股票仓位已达到91%以上,市场的走强,其业绩也“水涨船高”。

  根据博时特许价值首次披露的季报,该基金建仓对象主要是超跌的蓝筹股,前十大重仓股为工商银行、中国神华、中国石化、万科A、中国联通、中信证券、武钢股份、中国人寿、宝钢股份、中煤能源,没有一匹黑马。

  老基金出现净申购

新葡萄京官网 ,  在南方优选价值首次披露的季报中,该基金前三大重仓对象为中信证券、招商银行、贵州茅台,但该基金也买入了偏冷门的股票,如三全食品、中国铅笔、赛马实业、国脉科技等。

  分析人士认为,新基金能否在收益上占先,要看基金经理对市场趋势的把握,毕竟现在市场还只是反弹,没有到牛市反转,而且指数也创出阶段性新高,是否是好的入市时机还颇值得费思量的。

  根据有关法规,新的偏股型基金成立后,可以有最长6个月的建仓期。在这个法律约束内,新发基金可以根据当时的市场状况,自行选择建仓的时点和建仓速度。

  在目前火热的市场环境中,投资者更加需要冷静的思考,保持谨慎的投资心态,通过投资品种和投资方法的调整控制投资风险,随时保持对投资风险的谨慎性。

  有关数据统计显示,在10月28日开始的这轮上涨过程中,次新基金由于建仓犹豫,仓位较低,多数与这波强劲的反弹行情无缘或者收益甚少。在11月10日至14日股指涨幅最大的这周中,基金单位净值周涨幅后20位的基金中有17只次新基金,而在单位净值周涨幅前100名中,没有一只次新基金。

  信心指数偏乐观

  自今年5月起至10月末,国内A股市场已有24只股票型基金发行成立,混合型基金也有14只成立。

  本刊记者 张学庆

  记者注意到,可以参考的一段历史情况是,在2005年熊市时偏股型基金建仓就非常缓慢,接近半年建仓期的极限时,多数基金才达到60%的最低股票仓位限制。

  新基金靠什么取胜

  新基金的业绩表现和基金建仓速度直接相关,在二季度市场的震荡调整下,低仓位是业绩的保证。过于激进的建仓速度,必然导致新基金的业绩表现不好。

  该信心指数细分分值为:宏观经济环境55.9,中国股市走向57.33,投资基金意向63.04。

  作为一名专业的FOF(一种专门投资于其他证券投资基金的基金)投资者,华泰证券紫金二号投资经理赵春生解释了另一个原因——这次反弹中,个股波动剧烈,即便买进去了,也很难出货。

  由于前段时间市场的持续震荡,投资者追高意愿不断回落,基金开户数也呈现减少之势,4月份基金开户数相比3月份回落近2成。

  付 刚

  而业绩落后的基金往往主要是较为谨慎,建仓缓慢。长城双动力建仓极为缓慢,一季末股票仓位却只有21.92%。据测算,二季度以来其股票仓位则继续缓慢提升,目前测算仓位在50%以上。

  Wind数据统计显示,截至今年三季度末,在5月份成立的7只基金中,只有银河竞争优势成长仓位接近股票型基金合同下限,为57.27%,而嘉实研究精选、博时特许价值的股票仓位却只有33.19%、47.55%,天治创新先锋基金股票仓位更是只有1.09%。

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  这些选择在市场向好时发行的偏股基金,都是期望能在市场上涨基金财富效应显现的时候,能使基金多卖些,做大基金规模。因此,各只新基金也各显神通,试图以各自的特色吸引投资者的眼球。

  最近A股市场围绕2000点上下出现大涨大跌的宽幅震荡行情,使得近期次新基金仓位得以曝光。

  目前新发行的有指数基金、量化基金和主题投资基金,选择什么样的基金能在后市中获胜呢?现在买入新基金是否是一个比较好的时点呢?

  数据显示,在6个月的建仓期期满前,部分次新基金的净值下跌不足10%,有些甚至下跌不足5%,但同期指数跌幅则有近40%。

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  当前是否合适买次新基金?

  事实上,老基金已经受到了投资者的青睐。进入第二季度以来,今年业绩表现优异的偏股老基金成为投资者申购的重点,申购量成倍增长,部分绩优基金净申购已超过10亿元,成为基金新增入市资金的主力之一。

  不过,“好日子终将过去”,伴随着新基金6个月的建仓大限即将到来,这批次新基金必须在有限的期限内大幅加仓,这意味着,11、12月份将迎来新基金建仓的小高潮。

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